Hydratovanie Omnipoolu
Návrhy na diverzifikáciu POL a postupné rozširovanie likvidity
Milí priatelia,
Spustenie HydraDX Omnipoolu je naplánované na zajtra (6. Január 2023). Tento historický míľnik je bodom začiatku našej vzrušujúcej cesty, ktorej cieľom je priniesť do Polkadot oceán likvidity.
Počas počiatočnej fázy spustenia však nebude likvidita v Omnipoole tak celkom oceánom, aký poznáme. Bude skôr pripomínať niečo ako veľký rybník – podľa stratégie spustenia, ktorú odsúhlasila komunita HydraDX, budeme Omnipool spúšťať s TVL vo výške 125 000 USD. Nadišiel čas na rozprúdenie diskusie a na uskutočnenie rozhodnutia – spoločného – ako spravovať HydraDX protokolovú likviditu (POL) a ako ďalej riadiť rozširovanie likvidity v Omnipoole.
Tento príspevok začína prípravou pôdy na diskusiu s krátkym pohľadom na aktuálny stav likvidity v našom širšom ekosystéme. Potom sa s vami podelíme o dva návrhy, ktoré by mali smerovať naše kroky počas Q1 2023. Prvý sa týka diverzifikácie časti HydraDX protokolovej likvidity (POL, momentálne na úrovni ~22M DAI) a jej nasadenia do Omnipoolu. Druhý návrh sa týka širšej stratégie na pritiahnutie likvidity do Omnipoolu počas Q1.
Stav mostov
Pri absencii bohatej Polkadot-natívnej likvidity nemáme veľa iných možností ako uviesť celý mechanizmus do pohybu, než ako premostiť ho z ekosystému Ethereum. Mosty (bridge) však zjavne predstavujú riziko, ako ukázali hacky Nomad a Wormhole, ktoré sa udiali v roku 2022 (a okrem toho ešte niekoľko ďalších).
Napriek veľkému dopytu v našom ekosystéme stále nemáme plne trustless Polkadot <> Ethereum most. Snowfork je sľubne vyzerajúci projekt, ktorý sa snaží dosiahnuť presne toto, no jeho oficiálne spustenie sa odložilo na najskôr Q3 2023. Kvôli tomu sa musíme poobzerať po menej ideálnych riešeniach, ako premostiť niektoré z našich POL do Omnipoolu. Pre prvotnú tranžu DAI sa náš Protokol kolektívne rozhodol použiť most Wormhole. Jedná sa zároveň o navrhovanú možnosť nasadenia Ethereum-natívnej likvidity počas Q1 2023 (viď návrh nižšie).
Napriek dvom zneužitiam (jedno od white, a druhé od black hat) sa Wormhole osvedčila svojou výbornou schopnosťou získať späť viac ako 300M+ dolárov ukradnutej zábezpeky a kompenzovať tak svojich používateľov. Okrem toho sa vďaka ich chybám vytvoril silný tlak na zavedenie robustnejších bezpečnostných postupov, monitorovanie, varovanie a ďalšie (viac zistíte v tomto skvelom podcaste). No a za zmienku tiež stojí fakt, že ich prevádzkovú stránku podporujú niektorí lídri z tohto odvetvia, vrátane Jump Crypto (krypto-vetva jedného z najväčších market makerov na svete) a tzv. Wormhole Guardians.
Kľúčom k zachovaniu bezpečnosti je samozrejme diverzifikácia nielen naprieč aktívami, ale aj naprieč mostami. Z toho dôvodu navrhujeme používať iné (trustless) riešenia premostenia, ktoré budú dostupné v blízkej budúcnosti – ako napríklad Snowfork alebo zaujímavá Wormhole založená na zk (trocha ďalej v budúcnosti).
Stav stabilných prvkov
Aj v súvislosti so stabilnými prvkami je kľúčovou stratégiou diverzifikácia (a trpezlivosť). Bohužiaľ, stále neexistuje žiadny robustný natívny stablecoin. Acala – jeden z najstarších a najsľubnejších DeFi projektov v ekosystéme – sa snažila vyriešiť tento problém pomocou aUSD, teda stablecoinu, ktorý je zabezpečený množstvom decentralizovaných aktív, ako napríklad ACA, DOT a ich derivátov (z kolektívnych pôžičiek alebo stakeovania).
Iba niekoľko týždňov predtým, ako došlo k zneužitiu aUSD, sme interne diskutovali o možnosti vyriešenia obáv súvisiacich s rastúcou centralizáciou DAI výmenou časti nášho POL za aUSD a vložením týchto aktív do našich špičkových subpoolov Stabeswap. Umožnilo by to swapovať viazané aktíva použitím Stableswap kriviek (podobné ako Curve Finance) pri súčasnom využití iných kriviek na výmenu menej korelovaných aktív (napr. DOT alebo ETH), a tak účinne spojiť dva typy swapov do jedného trading poolu. Zvyšok je bohužiaľ smutný príbeh, a tímu Acala prajeme rýchle zotavenie – vždy sa môžu spoľahnúť na našu podporu.
Po rokoch získavania legitimity a prežití Black Thursday (čierneho štvrtku) 2020 sa DAI tradične považuje za robustný stablecoin. Tento pohľad sa však môže zmeniť. V realite roku 2022 sa viac ako polovica zábezpeky, ktorá je používaná na ťažbu DAI, skladá z non-trustless USDC. Celé odvetvie tak len môže dúfať, že Circle – vydavateľ USDC – nie je vo svetle udalostí z roku 2022 tlačený americkou vládou k ukončeniu svojej prevádzky.
Keď hovoríme o USDC, možno viete o ozname od Circle ohľadom vstupu na Polkadot. Mať natívny USDC by bolo prospešné, čo sa týka minimalizácie rizika premostenia. Circle však od tohto plánu neskôr odstúpil a rozhodol sa odložiť to až na rok 2023 – kúpil si tak dostatok času na monitorovanie stavu krypto-ekosystému ako celku.
Diverzifikácia a nasadenie POL v Q1
Počas Q1 2023 navrhujeme diverzifikovať až 7,7M DAI (z ~22M DAI, pričom nepočítame HDX v pokladnici) do iných stabilných prvkov a large-cap coinov, a presunúť túto likviditu na účet HydraDX Treasury (pokladnice) ako prípravu na nasadenie do Omnipoolu. Tu je podrobné rozdelenie podľa aktív:
ETH
Swapovať až 2,2M DAI do ETH použitím Ethereového DEXu;
Premostiť čiastku do Acaly použitím Wormhole, presunúť ju cez XCM na účet HydraDX Treasury;
Nasadiť čiastku do Omnipoolu.
WBTC
Swapovať až 1,1M DAI do WBTC použitím Ethereového DEXu;
Premostiť čiastku do Acaly použitím Wormhole, presunúť ju cez XCM na účet HydraDX Treasury;
Nasadiť čiastku do Omnipoolu.
USDC (natívne)
Preskúmať mechanizmus pre swapovanie až 2,2M DAI do natívneho USDC. Mechanizmus bude predmetom schválenia komunitou pred vykonaním;
Nasadiť čiastku do Omnipoolu.
USDT (natívne)
Preskúmať mechanizmus pre swapovanie až 2,2M DAI do natívneho USDT. Mechanizmus bude predmetom schválenia komunitou pred vykonaním;
Nasadiť čiastku do Omnipoolu.
DAI
Premostiť až 2,2M DAI do Acaly použitím Wormhole, presunúť ju cez XCM na účet HydraDX Treasury;
Nasadiť čiastku do Omnipoolu.
HDX
Nasadiť do Omnipoolu HDX v hodnote až 500 000 dolárov z HydraDX Treasury.
Stratégia diverzifikácie POL počas Q1 je otvorená k diskusii v tomto vlákne na našom demokratickom fóre a bude sa o nej hlasovať v rámci verejného referenda po uplynutí primeraného času.
Stratégia pre likviditu Omnipoolu počas Q1
Nasadenie POL je iba časťou našej stratégie, ako prilákať likviditu počas Q1. Našim skromným cieľom je mať niekde medzi 10M USD a 15M USD TVL v Omnipoole do konca marca. Nižšie nájdete hrubý rozpis aktuálneho plánu:
V súlade s hodnotovou ponukou HydraDX Omnipoolu je súčasťou našej stratégie prilákať likviditu od veľkých LP, akými sú napríklad pokladnice iných projektov. Našim prvým cieľom je samozrejme Polkadot Treasury. Momentálne pracujeme na návrhu pre Polkadot governance, ktorý ak bude schválený, prinesie veľké množstvo DOT do Omnipoolu kompletne trustless a non-custodial spôsobom za použitia Vertical Message Passing (VMP).
Takto načrtnutá krajina likvidity pripraví pôdu pre ďalšiu fázu expanzie Omnipoolu (Q2 a ďalej). Práve tu sa začína odkrývať potenciál našej novej generácie AMM. Očakávame, že rozširujúca sa vrstva likvidity priláka LP-ing prostredníctvom pokladníc iných projektov a DAO, ktoré hľadajú cenovo výhodný a trustless (cez XCM) spôsob market makingu pre svoje tokeny. Pri stále viac (kvalitných) altcoinoch vstupujúcich do HydraDX Omnipoolu, objavujúcich sa riešeniach trustless premosťovania, a dostupnosti natívnych stabilných prvkov pravdepodobne nastal čas na zváženie nasadenia zvyšku nášho POL.
Hoci široká stratégia pre Q1 nepotrebuje prejsť demokratickým hlasovaním, aj tak s vami chceme prebrať túto záležitosť a poznať váš názor, ktorý môžete vyjadriť v tomto vlákne na našom riadiacom fóre.
Trustless likvidita je cool.
Ste pripravení na Omnipool?
– Tím HydraDX
Omnipool si môžete vyskúšať tu